龙涎香的材质，是抹香鲸科动物抹香鲸肠内分泌物的干燥品，即抹香鲸的粪便。抹香鲸在食用诸如鱿鱼、章鱼的的喙骨等刺激性异物后，会被肠道中的油脂和分泌物包裹，经过生物酸侵蚀和微生物作用分解有机物，随后通过消化系统排出体外。
抹香鲸在排便时有时会将其吐出来，有时也会从肠道中排出体外，这时抹香鲸粪便的形状为浅黑色。在经过海水漫长的氧化过程后，抹香鲸的粪便会受到海水中盐碱的影响自然皂化，逐渐变成灰色、浅灰色，最后变成白色，形成干燥的固体香料龙涎香
龙涎香的主要成分是龙涎香醇,大概含量可以达到25%左右,剩余的成分主要是氧化钙、氧化镁、五氧化二磷、二氧化硅等。
龙涎香，也称龙腹香（在西方又被称为“灰琥珀”），是一种呈阴灰色或黑色的固态腊状可燃物质，具有其独特的甘甜土质香味（类似异丙醇的气味）。
龙涎香的实质是抹香鲸科动物抹香鲸肠内分泌物的干燥品，有的抹香鲸会将其吐出来，有的则会从肠道排出体外，仅有少部分抹香鲸将其留在体内。排入海中的龙涎香起初为浅黑色，在海水的作用下，渐渐地变为灰色、浅灰色，最后成为白色。历史上人们主要用它来做香水的定香剂。